Il tribunale arbitrale ha rigettato tutte le domande presentate dagli attori e dai liquidatori volte all'annullamento della delibera avente ad oggetto la cessione di partecipazioni societarie. Da un lato, l'arbitro ha accertato la decorrenza del termine perentorio di 90 giorni necessario per intraprendere l'impugnativa, ribadendo che il dies a quo della decadenza coincide con l'assunzione della delibera; dall'altro lato, ha dichiarato l'inammissibilità dell'impugnazione promossa dagli ex soci giacché la delibera non era basata su una lesione di un loro diritto soggettivo. Affinché i soci possano esperire l'zione prevista dall'art. 2388.4 c.c. non è sufficiente una mera violazione di una norma legale o statutaria in nome di un interesse diffuso alla legalità dell'azione amministrativa. L'arbitro ha avallato, dunque, un'interpretazione restrittiva dell'art. 2388.4 c.c. basato sulla necessità che sia qualche cosa di più e di altro, consistente in un pregiudizio nella sfera giuridica personale del socio, che incida direttamente su un suo diritto personale.